VMキーロガーはホストのキーボードアクティビティをリッスンしますか？
Windows XP仮想マシンをWindows XPホストマシンで実行しています。疑わしいWebサイトにはVMソフトウェア/アプリケーション。VMにケイロガーがインストールされる場合：このキーロガーは、ホストマシンで入力したときにキーボードアクティビティをリッスンしますか？
キーボードの押下イベント（割り込み）は、VMにフォーカスがある場合にのみ、VMにルーティングされるため、できません。それ以外の場合は、キーボード押下の割り込みはホストOS内で処理されるため、VMには表示されません。
もちろん、ホストキーボードをVM）でrawデバイスとしてマップするか、割り込みをリダイレクトすると、状況が変わりますが、一般的なケースについて質問していると思います。
keylogger にはそうする能力があるとは思いません。ただし、ホストマシンからVMステーションのキーボードアクティビティを監視することは可能です（私自身の経験がある場合のみ）。